Pilihan Di Futures: Dunia Potensi Keuntungan Jika Anda pernah mempelajari bahasa kedua, Anda tahu betul hal itu bisa terjadi. Tapi begitu Anda belajar, katakanlah, bahasa Spanyol sebagai bahasa kedua - belajar bahasa Italia sebagai yang ketiga akan jauh lebih mudah karena keduanya memiliki akar Latin yang sama. Untuk mendapatkan fasilitas dengan bahasa Italia sebagai bahasa ketiga, Anda hanya perlu memahami perubahan kecil dalam bentuk kata dan sintaksis. Nah, hal yang sama bisa dikatakan untuk pilihan pembelajaran. (Untuk mempelajari dasar-dasar, baca Tutorial Dasar-Dasar Pilihan kami.) Bagi kebanyakan orang, belajar tentang opsi saham adalah seperti belajar untuk berbicara dalam bahasa baru, yang memerlukan gulat dengan istilah yang sama sekali asing. Tetapi jika Anda sudah memiliki beberapa pengalaman dengan opsi saham, memahami bahasa pilihan di masa depan menjadi mudah. Padahal, konsep dasar seperti delta. Nilai waktu dan harga strike menerapkan cara yang sama dengan pilihan futures seperti opsi saham, kecuali sedikit variasi dalam spesifikasi produk, yang pada dasarnya merupakan satu-satunya rintangan untuk dilewati. Pada artikel ini, kami memberikan pengantar tentang dunia opsi berjangka SampP 500 yang akan mengungkapkan kepada Anda betapa mudahnya melakukan transisi ke opsi futures (juga dikenal sebagai opsi komoditi atau futures), di mana dunia potensi keuntungan menanti . Opsi Indeks Saham di Futures Hal pertama yang mungkin melempar bola melengkung pada Anda saat mendekati opsi futures adalah bahwa Anda mungkin tidak terbiasa dengan kontrak futures. Instrumen mendasar yang menjadi pilihan perdagangan berjangka. Ingat bahwa untuk opsi saham, yang mendasarinya adalah masalah ekuitas (misalnya opsi opsi beli IBM pada saham IBM). Karena kebanyakan investor mengerti bagaimana menafsirkan harga saham, mencari tahu yang mendasarinya mudah. Ketika mempelajari pilihan futures, di sisi lain, para pedagang yang baru mengenal pasar tertentu (obligasi, emas, kedelai, kopi atau Sampp) perlu tidak mengenal spesifikasi opsi tetapi juga dengan spesifikasi produk dari kontrak berjangka yang mendasarinya. Ini, bagaimanapun, adalah hambatan yang tidak signifikan dalam lingkungan online todays, yang menawarkan begitu banyak informasi hanya dengan sekali klik. Artikel ini mudah-mudahan menarik minat Anda dalam menjelajahi pasar menarik dan peluang perdagangan baru ini. (Untuk pengetahuan latar belakang yang lebih banyak, baca Understanding Option Pricing.) Pilihan SampP di Futures Untuk menggambarkan bagaimana opsi kerja futures, saya akan menjelaskan karakteristik dasar opsi SampP 500 di futures, yang lebih populer di dunia pilihan futures. Meskipun ini adalah pilihan futures berbasis uang tunai (yaitu mereka secara otomatis menetap dengan uang tunai saat kadaluarsa), logika opsi berjangka SampP, seperti semua pilihan futures, sama dengan opsi saham. Pilihan futures SampP 500, bagaimanapun, menawarkan keunggulan unik misalnya, mereka dapat mengizinkan Anda berdagang dengan aturan margin superior (dikenal dengan margin SPAN), yang memungkinkan penggunaan modal trading Anda lebih efisien. Mungkin cara termudah untuk mulai merasakan opsi futures hanyalah melihat tabel harga penawaran harga SampP 500 dan harga opsi terkait futures. Intinya, prinsip penetapan harga masa depan SampPip sama dengan perilaku harga saham. Anda ingin membeli rendah dan menjual tinggi. Dengan kata lain, jika masa depan SampP meningkat, nilai kontrak naik dan sebaliknya jika harga futures SampP jatuh. Perbedaan Penting dan Karakteristik Ada perbedaan kunci antara opsi futures dan stock. Perubahan 1 opsi saham setara dengan 1 (per saham), yang seragam untuk semua saham. Dengan masa depan SampPip, perubahan harga 1 bernilai 250 (per kontrak), dan ini tidak seragam untuk semua opsi berjangka dan futures. Meskipun ada masalah lain yang bisa Anda pahami - seperti nilai wajar dari kontrak berjangka SampP dan premi kontrak futures - konsep terkait ini tidak penting dalam praktiknya dan untuk apa yang perlu Anda pahami untuk sebagian besar strategi pilihan. Selain perbedaan spesifikasi harga, ada beberapa karakteristik penting lainnya dari opsi SampP yang penting. Karena opsi ini memperdagangkan futures yang mendasari, tingkat harga berjangka SampP, bukan indeks saham SampP 500, merupakan faktor kunci yang mempengaruhi harga opsi pada masa depan SampP. Volatilitas dan peluruhan nilai waktu juga memainkan peran mereka, sama seperti mempengaruhi opsi saham. Mari kita lihat lebih dekat pada harga berjangka dan harga opsi SampP, terutama bagaimana perubahan harga futures mempengaruhi perubahan harga opsi. Pertama mari kita lihat spesifikasi produk SampP futures, yang disajikan pada Gambar 1. Gambar 2 - Harga permukiman untuk 12 Juni 2002 Kontrak berjangka Jun SampP pada Gambar 2, misalnya, ditetapkan pada 1020.20 pada hari ini. Perubahan titik 6.00 setara dengan kenaikan 1.500 per kontrak tunggal (6 x 250 1.500). Perlu dicatat bahwa masa depan SampP dan indeks saham SampP 500 akan diperdagangkan hampir sama, namun masa depan SampP akan diperdagangkan dengan sedikit premi. Memahami Opsi Futures SampP Sekarang mari kita beralih ke beberapa pilihan yang sesuai. Seperti untuk hampir semua pilihan di futures, ada keseragaman harga antara futures dan options. Artinya, nilai 1 perubahan premi sama dengan 1 perubahan harga futures. Hal ini membuat segalanya mudah. Dalam kasus pilihan futures SampP 500 dan masa depan mereka yang mendasarinya, sebuah perubahan 1 bernilai 250. Untuk memberikan beberapa contoh nyata dari prinsip ini, saya telah memilih pada Gambar 3, harga interval pemogokan 25 poin dari beberapa out-of-the - Uang menempatkan dan menelpon trading di Jun SampP futures. Seperti yang kita harapkan untuk opsi saham dan panggilan, delta dalam contoh di bawah ini positif untuk panggilan dan negatif untuk penempatan. Oleh karena itu, sejak Jun SampP berjangka naik enam poin (pada 250 poin, atau dolar), nilai sahamnya turun dan panggilan naik nilainya. Pemogokan terjauh dari uang (925 put dan 1100 call) akan memiliki nilai delta yang lebih rendah, dan yang terdekat dengan uang (1000 put dan 1025 call) memiliki nilai delta yang lebih tinggi. Baik tanda dan ukuran perubahan nilai dolar untuk setiap opsi membuat ini jelas. Semakin tinggi nilai delta, semakin besar perubahan harga opsi akan terpengaruh oleh perubahan futures SampP yang mendasari. Gambar 3 - Harga opsi SampP pada settlement pada tanggal 12 Juni 2002 Sebagai contoh, kita mengetahui bahwa Jun SampP futures naik enam poin menjadi menetap di 1020.20. Harga penyelesaian ini hanya malu dari strike price call Juni 1025, yang meningkat nilainya pada 425. Opsi near the money ini memiliki delta yang lebih tinggi (delta 0,40) daripada opsi lebih jauh dari uang, seperti opsi panggilan dengan Harga strike 1100 (delta 0,02), yang nilainya meningkat hanya 12,50. Nilai-nilai Delta mengukur dampak perubahan lebih lanjut pada futures SampP yang mendasari akan mengenai harga opsi ini. Jika, misalnya, futures Jun SampP yang mendasari akan naik 10 poin lagi (asalkan tidak ada perubahan pada peluruhan dan volatilitas nilai waktu), opsi pengambilan sampel SampP pada gambar 3 dengan harga strike 1025 akan meningkat empat poin, Atau mendapatkan 1.000. Logika yang sama namun berlawanan berlaku untuk pilihan penempatan SampP pada Gambar 3. Di sini kita melihat harga opsi put menurun dengan kenaikan pada Jun SampP futures. Opsi terdekat-the-money memiliki strike price 1000, dan harganya turun 600. Sementara itu, opsi put options lebih jauh dari opsi uang, seperti opsi dengan strike price 925 dan delta -0.04, Kehilangan lebih sedikit, nilai 225. Kesimpulan Meskipun ada banyak cara untuk berdagang menggunakan opsi ini, banyak pedagang lebih memilih menjadi penjual bersih pilihan. Apakah Anda lebih memilih untuk membeli atau menulis (menjual) opsi saham menggunakan spread sederhana atau strategi yang lebih kompleks, Anda dapat, dengan dasar-dasar yang disajikan di sini, dengan mudah menyesuaikan banyak strategi favorit Anda dengan opsi SampP di futures. (Untuk informasi lebih lanjut, baca Bagaimana Keuntungan dari Peluruhan Waktu-Nilai). Sedangkan untuk pilihan lain di pasar berjangka, Anda harus terbiasa dengan spesifikasi produk mereka - seperti unit perdagangan dan ukuran tick - sebelum melakukan trading. Karena itu, bagaimanapun, saya yakin Anda akan mendapati bahwa menjadi lancar dalam bahasa pilihan kedua tidaklah sesulit yang mungkin Anda duga sebelumnya. Ukuran hubungan antara perubahan kuantitas yang diminta dari barang tertentu dan perubahan harga. Harga. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit pendek untuk quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Stock Futures vs. Stock Options Stock futures dan opsi saham adalah kesepakatan berbasis batas waktu antara pihak yang membeli dan menjual atas aset yang mendasarinya. Yang dalam kedua kasus tersebut adalah saham ekuitas. Kedua kontrak tersebut memberi investor kesempatan strategis untuk menghasilkan uang dan melakukan lindung nilai atas investasi saat ini. (Terkait: Pilih Pilihan yang Tepat untuk Perdagangan dalam Enam Langkah Mudah.) Kedua alat perdagangan sangat berbeda, namun banyak investor pemula dan pemula mudah bingung dengan terminologi tersebut. Sebelum seorang investor dapat memutuskan untuk memperdagangkan futures atau opsi, mereka harus memahami empat perbedaan utama antara saham berjangka dan opsi saham. 1. Premi Kontrak Ketika pembeli call dan put options membeli derivatif. Mereka membayar satu kali biaya yang disebut premium. Sementara itu, penjual call dan put options mengumpulkan premi. Nilai kontrak meluruh saat tanggal penyelesaian mendekati. Namun, harga premium naik dan turun, memungkinkan pengguna untuk menjual panggilan mereka dan memberikan keuntungan menjelang tanggal kadaluarsa. Mereka yang menjual opsi dapat membeli opsi panggilan untuk menutupi ukuran posisinya juga. Saham berjangka dapat dibeli dengan saham tunggal (SSF) atau fokus pada kinerja indeks yang lebih luas seperti SampP 500. Namun, dengan futures saham, pihak pembeli membayar sesuatu yang berbeda dari premi kontrak pada saat pembelian. Membeli pihak membayar sesuatu yang dikenal sebagai margin awal, yaitu persentase dari harga yang harus dibayar untuk saham. 2. Liabilitas Keuangan Ketika seseorang membeli opsi saham. Satu-satunya kewajiban finansial adalah biaya premi pada saat kontrak dibeli. Namun, ketika seorang penjual membuka opsi untuk membeli, mereka terkena kewajiban maksimal atas harga dasar saham. Jika opsi put memberi pembeli hak untuk menjual saham pada harga 50 per saham namun sahamnya jatuh ke 10, orang yang mengajukan kontrak harus setuju untuk membeli saham tersebut untuk nilai kontrak, atau 50 per saham. Kontrak berjangka, bagaimanapun, menawarkan tanggung jawab maksimal kepada pembeli dan penjual perjanjian. Karena harga saham yang mendasarinya bergeser dalam hal baik terhadap pembeli maupun penjual, pihak-pihak tersebut mungkin diwajibkan untuk menyuntikkan modal tambahan ke dalam akun perdagangan mereka untuk memenuhi kewajiban sehari-hari. 3. Kewajiban Pembeli dan Penjual pada Saat Kedaluwarsa Mereka yang membeli call atau put options menerima hak untuk membeli atau menjual saham dengan harga strike tertentu. Namun, mereka tidak berkewajiban untuk menjalankan opsi pada saat kontrak berakhir. Investor hanya melakukan kontrak saat mereka berada dalam uang. Jika pilihannya habis. Pembeli kontrak tidak berkewajiban untuk membeli saham tersebut. Pembeli kontrak berjangka berkewajiban untuk membeli saham yang mendasari dari penjual kontrak itu pada saat habis masa berlakunya tidak peduli berapa harga aset yang mendasarinya. Kontrak berjangka meminta pembelian saham pada harga 100, namun saham yang mendasarinya bernilai pada saat berakhirnya kontrak pada 80, pembeli harus membeli pada harga yang disepakati. Namun, sangat jarang stok berjangka berjangka waktu yang akan datang sampai tanggal kadaluarsa. 4. Fleksibilitas Investasi Opsi saham memberi investor hak membeli saham (tapi bukan kewajiban) dan hak untuk menjual saham yang sama (tapi bukan kewajiban) melalui panggilan dan penempatan. Tapi opsi saham juga memberi investor dengan strategi fleksibel yang luas yang tidak tersedia melalui perdagangan berjangka. Setiap strategi menawarkan potensi keuntungan yang berbeda bagi investor dan spekulan. Untuk rincian lengkap kesempatan ini, kunjungi di sini. Bursa berjangka di sisi lain menawarkan sedikit fleksibilitas begitu kontrak dibuka. Sebagaimana dicatat, investor membeli hak dan kewajiban pemenuhan begitu posisi dibuka. Haruskah saya memperdagangkan futures of options Apakah trader memutuskan untuk menggunakan opsi yang berdiri sendiri, futures saham, atau kombinasi keduanya memerlukan penilaian terhadap harapan individu dan tujuan investasi. Salah satu pertanyaan pertama yang harus ditanyakan seorang investor adalah seberapa besar risiko yang akan mereka ambil dalam strategi investasi mereka. Option trading memberikan lebih sedikit risiko dimuka bagi pembeli mengingat kurangnya kewajiban untuk melaksanakan kontrak. Ini memberikan pendekatan yang lebih konservatif, terutama jika pedagang menggunakan sejumlah strategi tambahan seperti bull call dan menempatkan spread untuk meningkatkan peluang sukses trading dalam jangka panjang. Ukuran hubungan antara perubahan kuantitas yang diminta dari barang tertentu dan perubahan harga. Harga. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit pendek untuk quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Kontrak Indeks Futures dan Index Option Futures didasarkan pada indeks yaitu underlying asset adalah indeks, dikenal dengan Index Futures Contracts. Misalnya, kontrak berjangka pada NIFTY Index dan BSE-30 Index. Kontrak ini memperoleh nilai mereka dari nilai indeks yang mendasarinya. Demikian pula, kontrak pilihan, yang didasarkan pada beberapa indeks, dikenal sebagai kontrak opsi Indeks. Namun, tidak seperti Index Futures, pembeli Index Option Contracts hanya memiliki hak tapi tidak berkewajiban untuk menjual indeks underlying pada saat kadaluwarsa. Indeks Option Contracts umumnya pilihan Gaya Eropa yaitu mereka dapat dieksekusi hanya ditugaskan pada tanggal kadaluwarsa. Sebuah indeks, pada gilirannya memperoleh nilainya dari harga sekuritas yang merupakan indeks dan diciptakan untuk mewakili sentimen pasar secara keseluruhan atau sektor ekonomi tertentu. Indeks yang mewakili keseluruhan pasar adalah indeks berbasis luas dan yang mewakili sektor tertentu adalah indeks sektoral. Di awal masa depan dan pilihan hanya diizinkan di SampP Nifty dan BSE Sensex. Selanjutnya, indeks sektoral juga diizinkan untuk perdagangan derivatif yang memenuhi kriteria kelayakan. Kontrak derivatif dapat diijinkan pada indeks jika 80 dari konstituen indeks secara individu memenuhi syarat untuk perdagangan derivatif. Namun, tidak ada stok ineligible tunggal dalam indeks yang memiliki bobot lebih dari 5 pada indeks. Indeks diperlukan untuk memenuhi kriteria kelayakan bahkan setelah perdagangan derivatif pada indeks dimulai. Jika indeks tidak memenuhi kriteria selama 3 bulan berturut-turut, maka kontrak derivatif pada indeks tersebut akan dihentikan. Dengan sifatnya sendiri, indeks tidak dapat dikirim pada saat jatuh tempo kontrak opsi Indeks berjangka atau Indeks karena itu, kontrak ini pada dasarnya adalah penyelesaian tunai pada Expiry.
No comments:
Post a Comment